Что такое криптопузыри: лопнут ли они
Биткоин — пузырь или нет? А эфир? А другие коины? Криптовалюты часто называют пузырем. Такие заголовки можно найти #даже на BBC. В этой статье мы попытаемся разобраться, насколько это справедливо, и попадают ли криптовалюты под критерии пузыря.
Что такое криптопузыри
Криптовалютные пузыри — это периоды, когда цены на криптовалюты резко возрастают из-за спекулятивного интереса, а затем также стремительно падают, когда волнение утихает. Это аналогично финансовым пузырям на других рынках, где реальная стоимость актива становится намного ниже его спекулятивной цены.
Примером такого пузыря может служить взлет и падение Bitcoin в конце 2017 года. Тогда его цена увеличилась с нескольких тысяч долларов до почти $20,000 за несколько месяцев, а затем резко упала в начале следующего года.
А еще криптовалюту иногда называют пузырем, намекая на ее скорый крах. Например, вся эта ваша крипта — ничем не обеспеченный пузырь, который скоро лопнет.
Криптовалюта — пузырь или нет?
Предлагаем рассмотреть этот вопрос логически. Начнем с того, что вообще такое пузырь.
Определение пузыря
#Пузырь в экономике — это период, когда стоимость актива сильно увеличивается без видимых оснований, опираясь на ожидания трейдеров о будущем росте цен, а затем резко падает, когда ожидания не оправдываются. Характеристики пузыря включают неоправданно высокие цены, чрезмерный оптимизм инвесторов, и высокий объем торговли.
Исторические параллели
Самые очевидные параллели можно провести с «тюльпанной манией» в 17-м веке в Нидерландах или с дотком-пузырем в конце 1990-х.
В 17-м веке в Нидерландах тюльпаны стали символом статуса, вызвав спекулятивный ажиотаж. Цены на луковицы взлетели, достигая стоимости дома в Амстердаме, особенно на редкие сорта. Торговля луковицами стала отдельным рынком. Но в 1637 году рынок рухнул, многие потеряли свои инвестиции.
А в конце 1990-х, акции интернет-компаний стремительно выросли благодаря инвестициям, движимым волнением вокруг новой интернет-экономики. Но после повышения ставок Федрезервом в 2000 году, рынок обвалился, приведя к череде банкротств.
Что примечательно в обоих примерах, ни тюльпаны, ни технологичные интернет-компании никуда не исчезли. Они пережили пузырь и остались на рынке.
Попадает ли биткоин под критерии криптопузыря
Вернемся к криптовалютам. Криптоскептики часто утверждают, что криптовалюты не обеспечены реальными активами, и их стоимость основана только на ожиданиях. Но если так рассуждать, то любой актив имеет цену только за счет ожиданий. Если люди потеряют интерес к золоту, его цена обвалится до нуля. Если перестанут верить в доллар, стодолларовые купюры станут бесполезными бумажками.
А если уж говорить про какое-то материальное подкрепление, то криптовалюты подкреплены технологической инфраструктурой блокчейна, которая обеспечивает прозрачность, безопасность и децентрализацию. А также они обеспечены спросом — более #15 тысяч бизнесов по всему миру #принимают криптовалюту к оплате.
Значительные колебания цен на криптовалюты могут напоминать пузыри, но важно понимать, что такие колебания свойственны и акциям. Как и в случае с акциями технологических компаний в девяностых-нулевых, большие колебания цен не обязательно делают актив пузырем.
Таким образом, считать биткоин и криптовалюты в целом криптопузырями некорректно, учитывая их технологическую основу и потенциал для дальнейшего развития. Криптовалюты — такой же класс финансовых активов, как и любой другой.
Но, к сожалению, не все криптовалюты одинаково хороши. И среди десятков тысяч токенов, безусловно, есть самые настоящие пузыри.
Как работают криптопузыри
Криптопузыри работают по принципу быстрого накачивания цены актива, который часто сопровождается массовым маркетингом и спекулятивным интересом, и последующего резкого падения цены, когда начальный энтузиазм угасает или когда оказывается, что актив не имеет долгосрочной ценности или поддержки.
Пример: BitConnect
BitConnect стал одним из самых известных криптовалютных скам-проектов. Платформа #BitConnect обещала пользователям высокие доходы от инвестирования их биткоинов. Они предлагали так называемую «торговую бот-платформу», которая якобы использовала волатильность рынка для гарантирования доходности до 1% в день.
Фаза роста
BitConnect активно рекламировалась через социальные медиа, YouTube и другие платформы. Инвесторов привлекала перспектива высоких ежедневных доходов.
Платформа использовала собственный токен BCC, который нужно было приобрести для участия в инвестиционной программе. Это создавало спрос. Дополнительное стимулирование спроса происходило через реферальную программу, которая поощряла пользователей за привлечение новых инвесторов.
Пик и падение
В декабре 2017 года, в разгар криптобума, стоимость BCC достигла пика более $400 за токен. Однако у любой пирамиды есть свой конец. Критика и подозрения в адрес BitConnect со стороны криптосообщества и регуляторов начали расти, подвергая сомнению устойчивость модели.
В январе 2018 года под предлогом негативного пресса и давления от регуляторов BitConnect объявила о закрытии своей кредитной платформы. Это привело к обвалу цены токена почти до нуля.
BitConnect — яркий пример криптопузырей или же просто скам-токенов.
Причины и факторы возникновения криптопузырей
Причины, как зачастую бывает, достаточно банальны.
Спекуляция и хайп
Криптовалюты привлекают инвесторов возможностью быстрого обогащения, особенно в периоды, когда отдельные монеты или токены демонстрируют многократный рост. Спекулятивные инвестиции часто основаны на ожиданиях, что цены продолжат расти, а не на фундаментальной стоимости актива.
Новые криптовалютные проекты могут создавать значительный хайп, используя обещания революционных технологий или новых бизнес-моделей. Это привлекает инвестиции даже в отсутствие готового продукта или доказательств его работоспособности.
Влияние СМИ и социальных сетей
СМИ и соцсети могут усиливать спекулятивный интерес, освещая истории об успехах инвесторов, которые заработали миллионы на криптовалютах. Это вдохновляет других на покупку криптовалют в надежде повторить успех.
Приток неосведомленных инвесторов перегревает рынок, создавая локальные криптопузыри. Перспективные криптовалюты вроде биткоина сталкиваются с коррекцией, переживают эту фазу и возвращаются к последовательному росту. А вот для бесперспективных токенов лопнувший криптопузырь может стать концом их истории.
Основные этапы развития криптовалютных пузырей
- Стадия накопления. На этом этапе осведомленные и ранние инвесторы начинают покупать криптовалюту, еще не вызывая значительного внимания широкой публики. Цены стабильны или растут незначительно.
- Интерес. СМИ и социальные сети начинают активно обсуждать криптовалюту, привлекая внимание общественности. Новости о росте цен и успехах ранних инвесторов привлекают новых участников рынка.
- Экспоненциальный рост. Цены начинают расти быстро, усиливаемые спекулятивным спросом, FOMO и широким медийным освещением. Новые инвесторы вкладывают деньги в надежде на быструю прибыль.
- Эйфория. На этом пиковом этапе цены достигают крайне высоких уровней. Рациональный анализ уходит на второй план; многие верят, что цены будут расти бесконечно. СМИ и социальные сети полны историй о том, как инвесторы становятся миллионерами.
- Реализация прибыли. Более опытные или осторожные инвесторы начинают фиксировать прибыль, продавая свои активы. Это может вызвать первые заметные падения цен.
- Паника. При первых признаках падения цен многие начинают продавать свои активы в страхе потерять инвестиции. Резкое увеличение предложения и уменьшение спроса приводят к снижению цен. Криптопузыри лопаются.
- Обрушение. Цены падают так же стремительно, как росли, оставляя многих инвесторов с большими убытками. Этот этап характеризуется массовым выходом из рынка и потерей доверия к активу.
А далее возможен один из двух сценариев, в зависимости от внутреннего потенциала актива:
- Тотальный крах. Курс падает практически до нуля. Запоздавшие инвесторы остаются ни с чем. Так случилось, например, с неудавшимся «национальным коином» Исландии — #Auroracoin (AUR).
- Затишье и стабилизация. После обрушения рынок постепенно стабилизируется, цены находят свой реальный уровень. Рынок переходит в фазу накопления, готовясь к следующему циклу. #Solana — яркий пример коина, который сумел восстановиться после обрушения.
Вывод
Биткоин и криптовалюты в целом — не пузырь. Иногда их цена действительно раздувается и лопается под влиянием эйфории и хайпа, однако это не отменяет их внутренней ценности. Криптовалюты несут ценную технологию и широко используются для криптооплаты, например, с решением Whitepay.
При этом на криптовалютном рынке есть настоящие криптобаблс. Важно уметь анализировать криптопроекты, чтобы не попадать на такие активы.